Realistic HD photo of new options for tax-exempt income from homosocial bonds

Νέες επιλογές για φοροαπαλλαγμένα έσοδα από ομοταξικά ομόλογα

Έχοντας εστιασμένη την προσοχή τους στα φοροαπαλλαγμένα έσοδα, οι επενδυτές έχουν δύο νέες επιλογές να λάβουν υπόψη τους από την Vanguard, καθώς ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων κυκλοφορεί δύο δημοτικά ομόλογα exchange-traded funds. Το Intermediate-Term Tax Exempt Bond ETF (VTEI) και το California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC) κυκλοφόρησαν την περασμένη εβδομάδα, δίνοντας στους επενδυτές πρόσβαση σε ένα σημαντικό τμήμα του καμπύλης απόδοσης των ομοτάκτιων ομολόγων – ένα σημείο που μπορεί να δει αύξηση της τιμής όταν ο Ομοσπονδιακός Ταμείο ξεκινήσει να μειώνει τα επιτόκια. Οι τιμές των ομολόγων και οι αποδόσεις τους κινούνται αντιστρόφως.

Η μεγαλύτερη προσέλκυση για τα κεφάλαια των δημοτικών ομολόγων είναι τα φοροαπαλλαγμένα έσοδα που παρέχουν. Σε ομοσπονδιακό επίπεδο, τα έσοδα από ομοτάκτια ομόλογα είναι απαλλαγμένα από φόρο εισοδήματος, αλλά οι επενδυτές μπορούν επίσης να αποφύγουν τις περιφερειακές επιβαρύνσεις σε αυτά τα έσοδα αν κατοικούν στην πολιτεία όπου εκδόθηκε το ομόλογο. Οι εξοικονομήσεις μπορεί να είναι σημαντικές για τους κατοίκους της Καλιφόρνια, οι οποίοι μπορεί τώρα να δουν έναν υψηλότερο φορολογικό συντελεστή εισοδήματος, που φτάνει το 14,4%, ή για τους Νεοϋορκέζους, οι οποίοι αντιμετωπίζουν έναν φορολογικό συντελεστή 10,9%.

Για τους επενδυτές με υψηλά εισοδήματα, υπάρχει επίσης το ζήτημα της φορολογικής ισοδυναμίας – το ποσό της απόδοσης που θα έπρεπε να προκαλέσετε σε ένα φορολογητέο ομόλογο για να λάβετε μια αντίστοιχη ποσότητα εισοδήματος από ένα φοροαπαλλαγμένο ομόλογο. Κάποιος που ανήκει στη φορολογική γραμμή του ομοσπονδιακού φόρου εισοδήματος 32% και λαμβάνει μια φοροαπαλλαγμένη απόδοση 3% από ένα κοινοτικό ομόλογο θα έπρεπε να βρει ένα φορολογητέο ομόλογο με απόδοση 4,41% προκειμένου να παράγει συγκρίσιμο εισόδημα, σύμφωνα με τη New York Life Investments.

Η διάρκεια του ομολόγου είναι ένας άλλος καθοριστικός παράγοντας για τους επενδυτές σε ομοτάκτια ομόλογα. Ο αυξημένος επιτόκιο της Fed και η μεταστροφή της απόδοσης των ομολόγων έκανε τις επενδύσεις σε κοντοπρόθεσμα ομόλογα ελκυστικές – ιδιαίτερα με πιστοποιητικά καταθέσεων και χρηματιστηριακούς ταμείους που παράγουν άνω του 5%. Οι στρατηγοί έχουν συνιστήσει να προσθέσουν διάρκεια – που είναι οι μακρόχρονες δεσμεύσεις με μεγαλύτερη ευαισθησία τιμής στις αλλαγές των επιτοκίων – για να μειώσουν τον κίνδυνο επανεπένδυσης μόλις τα επιτόκια πέσουν και να επωφεληθούν από την αύξηση της τιμής. Πράγματι, το VTEI έχει διάρκεια περίπου τεσσάρων ετών, ενώ το VTEC μετρά περίπου πέντε έτη, δήλωσε ο Jeffrey Johnson, επικεφαλής του Προϊόντος Ομολόγων των ΗΠΑ στην Vanguard.

Οι πρωτοποριακοί τρόποι λειτουργίας των VTEI και VTEC είναι ότι και οι δύο καταθέτουν μια προσέγγιση βασισμένη σε δείκτη, η οποία, όπως λέει ο Johnson, είναι μια αναπτυσσόμενη τάση στην αγορά των ομοτάκτιων ομολόγων. Το VTEC ακολουθεί τον Δείκτη Ομοσπονδιακών Ομολόγων της Καλιφόρνιας AMT-Free, ενώ το VTEI παρακολουθεί τον Δείκτη Ομοσπονδιακών Ομολόγων Ενδιάμεσου Χρόνου AMT-Free. Αυτή η προσέγγιση οδηγεί σε χαμηλότερα τέλη, καθώς και την προοπτική να κερδίσετε περισσότερη απόδοση: Και τα δύο ETF έχουν ετήσιο ποσοστό εξόδων 0,08%.

Παρά την πτώση των επιτοκίων της Fed το 2022 και τη μείωση των τιμών των ομολόγων, οι επενδυτές σε ομόλογα με μεσοπρόθεσμη διάρκεια μολονότι υπέστησαν απώλειες το 2022, έχουν ανακάμψει το 2023, ανεβαίνοντας κατά 5,82%. Τα χρήματα επιστρέφονται επίσης στα επενδυτικά ταμεία μεσοπρόθεσμων ομολόγων. Οι επενδυτές αποσύρθηκαν περισσότερα από $520 εκατομμύρια από αυτά τα κεφάλαια τον Οκτώβριο του 2023, σύμφωνα με τη Morningstar Direct, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων εκτοξεύτηκαν και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφτασε το 5%. Ωστόσο, τον Νοέμβριο ρέει έπονται $2,8 δισεκατομμύρια ενεργητικών σε κεφάλαια μεσοπρόθεσμων ομολόγων, ακολουθούμενα από άλλα $2,3 δισεκατομμύρια τον Δεκέμβριο, ανακάλυψε η Morningstar. Η ερώτηση είναι εάν οι επενδυτές που έχουν συσσωρεύσει μετρητά μπορεί να είναι επιδείνωση να προσθέσουν έκθεση στα ομόλογα για να διαφοροποιήσουν τις κινήσεις των κεφαλαίων τους. Πράγματι, η Fed έχει υποδείξει ότι η μείωση του επιτοκίου το Μάρτιο είναι απίθανη, οπότε οι αποδόσεις σε επενδυτήρια παρόμοια με τα μετρητά ενδέχεται να παραμείνουν ελκυστικές για λίγο περισσότερο. “Αν έχετε μερίδια στην αγορά, πότε θα θέλατε να επενδύσετε;” δήλωσε η Foos για τα κοινοτικά ομόλογα. “Λόγω του χαμηλού ποσοστού πτώχευσης, των φορολογικών πλεονεκτημάτων και της σταθερότητας που μπορεί να αντιληφθούν οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, παραμένει μια αξιόπιστη επιλογή”.

Εδώ είναι η προσκομίστηκε FAQ για το άρθρο που διαβάσατε:

Ερώτηση 1: Ποια είναι τα δύο νέα Municipal Bond ETF που κυκλοφόρησε η Vanguard;
Απάντηση: Τα δύο νέα Municipal Bond ETF που κυκλοφόρησε η Vanguard είναι το Intermediate-Term Tax Exempt Bond ETF (VTEI) και το California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC).

Ερώτηση 2: Ποια είναι η προσέλκυση των δημοτικών ομολόγων για τους επενδυτές;
Απάντηση: Η μεγαλύτερη προσέλκυση για τα κεφάλαια των δημοτικών ομολόγων είναι τα φοροαπαλλαγμένα έσοδα που παρέχουν. Αυτό σημαίνει ότι είναι απαλλαγμένα από φόρο εισοδήματος και μπορούν να αποφύγουν και τις περιφερειακές επιβαρύνσεις ανάλογα με την πολιτεία όπου εκδόθηκαν.

Ερώτηση 3: Τι είναι η φορολογική ισοδυναμία και γιατί είναι σημαντική;
Απάντηση: Η φορολογική ισοδυναμία είναι το ποσό της απόδοσης που θα έπρεπε να προκαλέσει ένα φορολογητέο ομόλογο για να λάβετε μια αντίστοιχη ποσότητα εισοδήματος από ένα φοροαπαλλαγμένο ομόλογο. Αυτό είναι σημαντικό για τους επενδυτές με υψηλά εισοδήματα.

Ερώτηση 4: Ποια είναι η σημασία της διάρκειας του ομολόγου;
Απάντηση: Η διάρκεια του ομολόγου είναι ένας καθοριστικός παράγοντας για τους επενδυτές σε ομόλογα. Η προσθήκη διάρκειας μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο επανεπένδυσης και να επωφεληθεί από την αύξηση της τιμής.

Ερώτηση 5: Ποιες είναι οι προσφερόμενες προσεγγίσεις βάσει δεικτών;
Απάντηση: Οι δύο νέοι ETF ακολουθούν μια προσέγγιση βασισμένη σε δείκτες. Το VTEC ακολουθεί τον Δείκτη Ομοσπονδιακών Ομολόγων της Καλιφόρνιας AMT-Free, ενώ το VTEI παρακολουθεί τον Δείκτη Ομοσπονδιακών Ομολόγων Ενδιάμεσου Χρόνου AMT-Free.

Ερώτηση 6: Ποιες είναι οι αποδόσεις των ETF;
Απάντηση: Και τα δύο ETF έχουν ετήσιο ποσοστό εξόδων 0,08%.

Ερώτηση 7: Ποιες ήταν οι κινήσεις των επενδυτών στα μεσοπρόθεσμα ομόλογα;
Απάντηση: Οι επενδυτές αρχικά αποσύρθηκαν από τα επενδυτικά ταμεία μεσοπρόθεσμων ομολόγων, αλλά ανέκτησαν τα κεφάλαιά τους κατά το 2023. Υπήρξε μια αύξηση των επενδύσεων σε αυτά τα κεφάλαια τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο του 2023, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές επανέκτησαν εμπιστοσύνη.

Ερώτηση 8: Έχει νόημα να προσθέσουν οι επενδυτές έκθεση στα ομόλογα;
Απάντηση: Με βάση τις πληροφορίες από την Federal Reserve, η μείωση του επιτοκίου είναι απίθανη. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις σε επενδυτήρια παρόμοια με τα μετρητά ενδέχεται να παραμείνουν ελκυστικές για λίγο περισσότερο.

(Επισύναψη διευκρίνισης: Δυστυχώς, δεν είναι δυνατή η παροχή συνδέσμων για τον συγκεκριμένο ιστότοπο)